オルタナティブ投資とプライベートマーケッツ：アナログからデジタルへ移行するために次世代技術の作戦計画書を活用する
Abstract
プライベート・マーケットのアセットマネジャーは、パンデミック後のマクロ経済の逆風や最近の市場のボラティリティの影響を免れることはできず、営業利益率は圧迫され、業務の複雑さや、流動資産/ 非流動資産クラスにわたってサイロ化されたテクノロジー・業務によって悪化した。
それでも、長期的な視点に立つと、オルタナティブ資産とプライベート市場の継続的な成長とリターンの可能性について多くのことが見えてくる。プライベート市場への投資は、今後5年間で13%超の年平均成長率 (CAGR) が見込まれる世界の運用資産 (AuM) の伸びに引き続き寄与すると予想される。ただし、過去数年間と比較すると増加ペースは緩やかなものにとどまるだろう。
歴史的に、これらの市場のゼネラルパートナーやリミテッドパートナーは必ずしも新しいテクノロジーを迅速に導入してきたわけではない。しかし、先進的なアセットマネジャーは新たなテクノロジーを受け入れることの重要性をすでに認識しており、現在は、これらの変化を促している重要なテーマがいくつかある。
- 欧州では、ELTIF 2.0や英国のLTAFなどの規制の導入が予定されており、市場への個人投資家の参入に向けて良好な環境が整いつつある。
- すでにかなりの規模に拡大している機関投資家向けサービスに加え、個人向けウェルスマネジメント/富裕層 (HNWI) 向け資産運用サービスの重要性も高まっており、2025年までに世界のAuMは約1兆5,000億ドルに達する可能性がある。これは、現在プライベート市場に投資されている個人投資家の資産の割合が機関投資家に比べてはるかに低いという事実に基づく比較的控えめな予想である。
- 機関投資家の要求は引き続き厳しく、より高度な投資ソリューションが求められる一方で、リテール化の動きが進むことで、今後は規制当局による監視、投資家保護、説明責任が強化されるだろう。また、高度化と成果重視が重視されることで、投資プロセスがますます複雑になり、プライベート市場と公開市場を横断する総合的なポートフォリオ管理のアプローチに向けてオペレーション機能の統合が進むことになる。
- オルタナティブ投資とプライベート市場に対する個人投資家からの需要は、最新の販売エコシステム、ファンドオペレーション業務のデジタル化、トークン化の3つが同時に発展することで促進されるだろう。
将来的には、プロスペクティング、ディールフロー管理、プライベート市場投資のオペレーション業務といったあらゆる側面で、次世代のテクノロジーとデータイネーブルメントが差別化要因として次第に重要性を増していくだろう。長期投資が中心で流動性が低い資産の市場では、公開市場と比べて取引量が少ないため、最も重視されるテクノロジーは取引効率を高めるためのものではない。それよりも、この分野をリードするアセットマネジャーは、ディールフローの機会の最大化、長期的な資本配分と予測の最適化、オペレーショナルレジリエンスの強化、ポートフォリオ全体の運営と監視の有効性向上に重点を置いている。
資産運用会社やウェルスマネジメント会社が成長目標の達成を支えてくれる次世代ソリューションを選択する際には、業界の進歩的な要素を積極的に取り入れ、機能の強化を推進し、さらには将来を見据えて戦略的な考慮事項を勘案する必要がある。オルタナティブ投資とプライベート市場のためのテクノロジーソリューションは多種多様であり、包括的なプラットフォームが提供されているケースもあれば、専門のプロバイダーが存在するケースもある。公開市場とプライベート市場におけるネットワーク効果とエコシステム主導型の提案が生まれることで、データとソリューションを提供するための新しいアプローチが生まれている。これらの進化するパラダイムは、アセットマネジャーと投資家にとって戦略的な「次の波」の機会を生み出し、プライベート市場への投資の拡大を促すだろう。
本レポートでは、デジタル化、最新のテクノロジー、および潜在的なイノベーションはどこで、どのように持続的成長の機会を創出することができるのかという点にフォーカスし、戦略的な視点からオルタナティブ投資とプライベート市場への投資の現在の軌道について検証する。また本レポート（全文）では、オルタナティブ投資とプライベート市場におけるテクノロジープロバイダーの状況を分析し、アセットマネジャーと投資家が変革の機会を効果的に活用できる分野を紹介する。
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