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2009年9月ナスダック証券取引所の注文執行クオリティ

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2009/09/09
アンシュマン・ジャスワル

Abstract


セレントは幅広い調査に基づき、ニューヨーク証券取引所(NYSE)の上場銘柄の注文執行を手がけるマーケットセンターの比較・評価を行いました。

セレントの最新レポート「2009年9月ナスダック証券取引所の注文執行クオリティ」は、2009年4月1日から6月30日までの期間に売買されたナスダック上場銘柄の注文執行クオリティを検証しています。計158の市場参加者が執行した174億件以上の売買注文(株式総数は6.7兆株)を調査し、セレント証券グループアナリストのアンシュマン・ジャスワルが執行スピードと約定価格に基づいてこれらをランク付けしました。

電子発注システム(EOB)はナスダック市場で取引されている株式の大半を占めており、ナスダックMC、BATS ExchangeおよびDirect Edgeがそのうちの72%を占めています。それに比べ、大手マーケットメーカーの市場シェアは合計18%に過ぎません。しかし、マーケットメーカーは以前よりもパフォーマンスを向上させており、カテゴリとしては3.5%の伸びを見せています。以下の図の通り、ナスダックMCは約定価格においても執行スピードにおいても、全マーケットセンターの中で最も高い評価を受けており、NYSE Arca、Direct Edge EDGA、BATS Exchangeと続いています。マーケットメーカーの中では、UBS証券、ATDおよびKnight Equityが高く評価されています。

出典:セレント

表1では大手電子発注システムのランキングを示しました。ナスダックMCはスピード、約定価格ともに評価が高く、その次にBATS Exchangeが続いています。Direct EdgeはEDGA, EDGX共に評価が高く、トップ5にランクインしています。

表1:大手電子発注システム(EOB)のランキング

約定価格
ランキング

EOB
執行スピード
ランキング

EOB
1 ナスダックMC 1 BATS Exchange
2 NYSE Arca 2 ナスダックMC
3 Direct Edge EDGA 3 Direct Edge EDGA
4 BATS Exchange 4 NYSE Arca
5 Direct Edge EDGX 5 Direct Edge EDGX

マーケットメーカーの中では、UBS 証券が最もクオリティの高い約定価格を達成しており、E*Trade Capital、ATDがその後に続いています。執行スピードでは、ATD、Knight EquityおよびCitadelがトップにランキングしています。総合すると、 ATDのパフォーマンスが際立っています。

表2: 大手マーケットメーカーのランキング

約定価格
ランキング

マーケットメーカー
執行スピード
ランキング

マーケットメーカー
1 UBS証券 1 ATD
2 E*Trade Capital 2 Knight Equity
3 ATD 3 Citadel Derivatives
4 Citadel Derivatives 4 UBS証券
5 Knight Equity 5 E*Trade Capital


本レポートは25図および7表を含む42ページで構成されています。

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Insight details

分野
キャピタルマーケッツ, ウェルスマネジメント
Subscription(s) required to access this Insight:
ウェルス&アセットマネジメント, キャピタルマーケッツ
種類
レポート
拠点
北米