中国固定收益二级市场

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25 May 2010
Hua Zhang

Abstract

2009 年,中国债券市场债券现券交易额达到7.3 万亿美元,比2008 年增长了19.7%。整个债券市场分为三个市场,银行间、交易所和商业银行柜台市场,银行间债券市场是最重 要的债券市场,占交易额的98.9%。其中,金融债占37.4%,央行票据占29.8% ;中期票 据占13.4% ;政府债券占8.4%。

在新报告,中国固定收益二级市场,分析了中国债券市场的市场结构、债券种类和各个债券交 易额的趋势、投资者、结算方式和相关法规。

2010 年,债券市场将要面临通货膨胀和资本市场对资金的分流两大风险,同时,债券市场发行 增大、债券的波动性更大和宏观经济上的宽松的货币政策又为债券二级市场带来了新的机会。 在投资者方面,总体上来说, 2010 年的债券需求将大于债券发行量。在投资者投资规模方面, 商业银行和保险公司是最大的投资者。预计2010 年,商业银行债券投资的增长率较低;保险公 司债券投资增长率将在15% 左右;基金公司的债券投资将逐渐恢复,增长率较高。在交易方 面,外资银行和证券公司较为突出。中国债券市场上的利率互换业务已于2008 开始开展,目 前, ABS 和MBS 交易量和存量都很低。

“中国的债券相关法规主要有如下几个趋势:推进债券产品多样化,比如扩宽了企业债券的担保 方式、抵押方式;加强风险控制,比如:要求商业银行提供更多的债券投资信息等;对外资机 构管制放宽,比如允许外资银行进行债券承销和交易等。”张华说, Celent 分析师,同时也该 报告的作者。

Insight details

Content Type
Reports
Location
Asia-Pacific, EMEA, LATAM, North America
Subscription categories
Asset Management, Capital Markets, Markets & Trading, Securities & Investments, Securities Services, Wealth & Asset Management